[실적 발표] 마이크로소프트 실적 분석 - 25년 2분기 실적 분석 / 3분기 가이던스 / 총정리 / 주가 방향

 

25년 1월 30일 오전 MSFT가 실적발표를 했는데요. 실적 발표 후 MSFT 주가는 -6.18% 하락하며 부정적인 흐름을 보여주었습니다. 

 

MSFT 의 F2Q25 실적발표 내용을 분석해보고, 주가 하락 이유를 확인해보겠습니다. 

 

 

F2Q25 실적 분석

 

• 총 매출은 전년 동기 대비 12% 증가한 $69.6B을 기록. (컨센선스 $68.8B 상회) 
• 영업 마진은 45.5% 기록 (컨센서스 44.2% 상회) 
• EPS 는 전년 대비 10% 증가하여 주당 3.23달러를 기록.  

     → 매출 및 수익 추정치를 상회 

 

 

• 생산성 및 비즈니스 프로세스 부문 : +14% 증가 / $29.4B 컨센서스 $28.9B 상회 (Good) 
• 기타 개인  컴퓨팅 부문 : $14.7B 컨센서스 $14.3B 상회 (Good) 
• 인텔리전트 클라우드 부문 : +19% 증가 / $25.5B 컨센서스 $25.8B MISS (Bad) 
• Azure 성장률 +31% 가이던스 31.5% 하회

 

F3Q 25 가이던스

 

• F3Q 매출 가이던스 : $67.7B~$68.7B 제시 (컨센선스$69.8B 하회)
• Azure 성장률 31%~32%로 이전 분기와 동일한 성장률 제시 (컨센서스 33.4% 하회)
• 생산성 및 비즈니스 프로세스 부문 가이던스 : $29.4B~$29.7B 제시 (컨센선스 $29.9B 하회) 
• 기타 개인 컴퓨팅 부문 : $12.4B~$12.8B 제시 (컨센서스 $13.0B 하회) 

 

총 정리

• 25년 2분기 추정치를 상회했으나, Azure Cloude 성장률에 대한 실망감과, 3분기 부진한 가이던스 영향으로 주가 -6.18% 하락 
• 마이크로소프트의 프리미엄 Valuation인 P/E 35 수준은, 성장 둔화 전망보다 과도한 것으로 보이며 주가 하락을 이끔 

→ 3분기 부진한 가이던스로 인해 당분간 주가는 횡보할 것으로 보이며, 3분기 실적에 따라 주가 방향이 결정될 것으로 보입니다.